半岛平台国芯科技(688262)首次覆盖报告:聚焦嵌入式CPU车载MCU助力成长
国芯科技是一家持续深耕国产自主可控嵌入式CPU技术研发和应用的公司。公司以摩托罗拉授权的M*Core指令集、IBM授权的PowerPC指令集和开源的RISC-V指令集为基础,已成功研发了基于上述三种指令集的8个系列40多款CPU内核,形成了丰富的嵌入式CPU IP储备。公司聚焦IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品和IP授权三大业务,全面支撑公司的长期,目前芯片定制服务业务占比最高。
公司芯片定制服务业务突飞猛进,营收从2017年的0.32亿元增长到2022年的2.57亿元,CAGR达到51.7%半岛平台。公司深度布局车载MCU芯片,自主创新实现国产替代,公司聚焦大客户,汽车电子芯片产品覆盖全面,陆续进入比亚迪(002594)半岛平台、奇瑞、吉利等众多汽车整机厂商,在20余款自主及合资品牌汽车上实现批量应用。
投资建议:公司深耕嵌入式CPU IP半岛平台,全力实现自主可控,持续扩张新的客户。预计公司2023-2025年实现归母净利润0.54/1.02/1.86亿元,对应PE178.48/94.26/51.65倍。首次覆盖,给予“买入”评级半岛平台。
20世纪80年代初,有一位年轻的投资者在华尔街的纽约证券交易所(NYSE)交易,他的名字叫做保罗·图德。当时,股市正处于一个低迷期,大部分投资者都在卖出股票。然而,保罗·图德却相信一家公司,他认为这家公司的股票价格远远低于它的真实价值。
这家公司是一家名叫IBM的计算机公司。保罗·图德相信,IBM的股票价格迟早会反弹,因此他购买了大量的IBM股票半岛平台。这个决定最终证明是正确的,IBM股价在未来几年内大涨,保罗·图德也因此获得了巨额利润。
保罗·图德的成功故事告诉我们,要想在股市中获得成功,需要有正确的判断和耐心的等待。同时,也需要有足够的胆识和勇气,敢于相信自己的判断。